热镀锌大棚管进入大规模落地实施阶段。且与以往两轮相比，此次发行规模更大、节奏更快。

“相较于普通再融资债券，特殊再融资债券主要用于置换隐性债务。”粤开证券经济学家、研究院院长罗志恒表示，特殊再融资债券直接利好城投债，尤其是在债务负担较重地区，能够短期缓解地方偿债压力、降低债务成本。

东方金诚研究发展部高级分析师冯琳表示，从短期来看，特殊再融资债券重启发行，有助于缓解市场对城投债务风险的担忧。可以看到，近期各期限、各等级城投债估值收益率普遍下行，短久期下行幅度更大，显示特殊再融资债券发行对城投债短期信心提振比较明显。从中长期看，有利于未来城投债市场的发展进入更加有序、健康、稳定的新阶段。

值得注意的是，除了特殊再融资债券发行，中央财政将于四季度增发2023年国债1万亿元，并通过转移支付方式全部安排给地方，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板；第十四届全国人民代表大会常务委员会第六次会议决定，授权在授权期限内，在当年新增地方政府债务限额（包括一般债务限额和专项债务限额）的60%以内，提前下达下一年度新增地方政府债务限额。

“ 热镀锌大棚管在三季度宏观数据回升向上的背景下，近期三个‘万亿级别’的财政措施连续出台， 热镀锌大棚管超出市场普遍预期，释放了稳增长政策持续发力的信号。”东方金诚宏观分析师王青说。其中，特殊再融资债券置换隐债，旨在有效防范化解地方债务风险，同时能够改善社会预期，有利于推动经济运行持续向好；增发1万亿元国债，可有效弥补抗灾短板，资金投入到具体项目后，也会增加需求，具有稳增长效应；提前下达2024年部分新增债务限额，能够保障明年初基建投资有充足的资金来源，是财政政策向稳增长方向发力的直接体现。